Agio Delta - nowy fundusz absolute return

AgioFunds TFI wprowadza na rynek nowy subfundusz – Agio Delta. Będzie to jeden z trzech subfunduszy oferowanych przez AGIO SFIO – obok Agio Multistrategii i Agio-Kapitału. Zapisy na jednostki zakończyły się 23 grudnia br., ich przydział został już dokonany, a pierwsza wycena subfunduszu będzie miała miejsce 29 grudnia br.

Bezpośrednią przesłanką uruchomienia subfunduszu było zainteresowanie takim produktem ze strony inwestorów instytucjonalnych, obecnych w portfelu subfunduszu AGIO Kapitał, dla których profil inwestycyjny AGIO-Multistrategia, jest zbyt „agresywny”. Inwestorzy ci zapewnili sukces subskrypcji otwierającej działalność funduszu. Na podstawie wstępnych deklaracji inwestycyjnych przedstawiciele TFI liczą, iż fundusz Agio Delta na koniec 2012 r. roku będzie zarządzał 50-70 mln zł.

Agio Delta, podobnie jak Agio-Multistrategia należą do grupy funduszy absolutnej stopy zwrotu. Potencjalnemu inwestorowi mogą wydać się bardzo podobne, ale to wrażenie znika przy bliższym zapoznaniu się ze strategią tych subfunduszy. Charakteryzują się one zupełnie inną filozofią zarządzania, inną polityką inwestycyjną, dotyczą innego klienta docelowego, innego horyzontu inwestycyjnego i innego poziomu ryzyka. Agio-Delta to fundusz oportunistyczny, który przy zachowaniu podobnych jak Agio-Multistrategia statutowych limitów inwestycyjnych, będzie w praktyce realizował odmienny styl zarządzania. Znaczna część (60-80% portfela) będzie stale inwestowana na rynku obligacji korporacyjnych (40-60%), komunalnych (do 20%), co jest pochodną doświadczeń nabytych w trakcie zarządzania subfunduszem AGIO Kapitał. Pozostała część portfela będzie lokowana w inwestycje typu „opportunity”, którymi mogą być akcje (do 20%), surowce, certyfikaty innych funduszy specjalistycznych lub zamkniętych, w przypadku których zarządzający będzie identyfikował znaczący potencjał wzrostu ceny. Obligacje skarbowe i lokaty mogą wynieść do 20%. Prospekt dopuszcza szersze limity inwestycyjne, ale w trakcie zarządzania AgioFunds TFI kieruje się indywidualną polityką inwestycyjną każdego subfunduszu. W przypadku składowej portfela „opportunity” dywersyfikacja nie będzie kluczowym wyznacznikiem doboru lokat.

Celem inwestycyjnym subfunduszu jest wypracowywanie stóp zwrotu na poziomie 8-10% w skali roku, przy ograniczonych wahaniach zainwestowanego kapitału (w teorii nigdy nie powinny wystąpić ujemne roczne stopy zwrotu). Subfundusz jest dedykowany inwestorom instytucjonalnym, najczęściej dużym przedsiębiorstwom,, poszukującym lokat dla długoterminowych nadwyżek finansowych (rezerw) i jednocześnie oczekujących nieco wyższych stóp zwrotu niż z inwestycji w fundusze obligacji korporacyjnych.

Agio Multistrategia jest funduszem absolutnej stopy zwrotu, inwestującym na rynkach: pieniężnym, obligacji, akcji i surowców. Styl zarządzania funduszem opiera się na aktywnej alokacji, przy czym główne ekspozycje są określane na postawie dopasowania do fazy cyklu koniunkturalnego. W praktyce, fundusz nie stosuje więc aktywnego tradingu, a raczej kroczące zmiany struktury portfela odpowiednio do rozpoznawanej przez zarządzającego fazy cyklu. Taki styl zarządzania oznacza relatywnie wysoką ekspozycję na ryzyko w całym okresie trwania funduszu (jest ono limitowane jedynie zmianą dominującej klasy aktywów w portfelu). Celem funduszu jest osiąganie średniorocznych dwucyfrowych stóp zwrotu, rozpatrywanych na przestrzeni pełnego cyklu koniunkturalnego (ok. 7 lat), przy akceptacji ich zróżnicowanego rozkładu w poszczególnych latach. Fundusz jest adresowany głównie do inwestorów indywidualnych, akceptujących wysokie ryzyko inwestycyjne.

Pierwsza wpłata wynosi 40 tys. euro lub równowartość w PLN lub USD, kolejna wpłata 5 tys. złotych lub 2 000 USD/EUR. Opłata za nabycie subfunduszu Agio Delta wynosi maksymalnie 4%, a za odkupienie 1% (w pierwszym roku). Natomiast opłata za zarządzanie wynosi 4% rocznie, a wynagrodzenie od zysku - 10% od wartości nominalnej.

Monika Lurie, młodszy analityk
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.