Analizy Live: USA – Iran bez porozumienia, Węgry bez Orbana

➡️ USA – Iran i fiasko rozmów. Co naprawdę oznacza brak porozumienia i amerykańska blokada irańskich portów dla rynku ropy, transportu i nastrojów inwestorów.

➡️ Ropa, dolar, złoto i giełdy na starcie tygodnia. Sprawdzimy, gdzie rynek szuka dziś bezpieczeństwa, a gdzie widać nerwową wycenę ryzyka.

➡️ Azja pod presją droższej energii. Czy wydarzenia na Bliskim Wschodzie mogą spowolnić gospodarki, które mocno zależą od importu surowców?

➡️ Inflacja w USA znowu ważna. Paliwa podbiły odczyt, więc pytanie brzmi: co to zmienia dla obligacji, stóp procentowych i nastrojów na Wall Street?

➡️ Węgry po Orbanie. Czy polityczna zmiana w naszym regionie może mieć znaczenie dla relacji z UE, walut Europy Środkowej i wyceny ryzyka w regionie?

➡️ Ukraina i ostrożne nadzieje na deeskalację. Czy rynek zaczyna grać pod pokój i dlaczego widać to już na europejskich spółkach zbrojeniowych?

Czekamy na Wasze komentarze i pytania

Reklama

Kryzys na linii USA – Iran i ropa naftowa

Sytuacja w regionie Bliskiego Wschodu stała się głównym czynnikiem destabilizującym rynki surowcowe.

• Działania USA: Donald Trump zapowiedział blokadę cieśniny Ormuz, aby uniemożliwić Iranowi pobieranie "myta" (2 dol. za baryłkę) od przepływających tankowców.

• Zagrożenie minowe: Iran rozmieścił w cieśninie miny w sposób chaotyczny, co utrudnia jej szybkie udrożnienie nawet w przypadku woli politycznej.

• Reakcja cenowa: ceny ropy WTI i Brent wzrosły o ok. 7-8%, przekraczając poziom 100 dol. za baryłkę teksańskiej ropy.

• Ubytek wydobycia: Międzynarodowa Agencja Energii szacuje, że konflikt może wyeliminować z rynku nawet 8 mln baryłek ropy dziennie.

• Mechanizm dostosowawczy: choć krótkoterminowa wrażliwość popytu na cenę jest niska, utrzymanie się cen powyżej 100 USD przez kilka miesięcy może doprowadzić do spadku popytu o 7–15% (ok. 10 mln baryłek), co ostatecznie wymusi spadek cen na przełomie 2026/2027 roku.

Przełom wyborczy na Węgrzech

• Wybory na Węgrzech przyniosły zakończenie 16-letnich rządów Fideszu, co rynki interpretują jako szansę na "odbetonowanie" systemu.

• Wynik wyborczy: opozycja zdobyła prawdopodobnie większość konstytucyjną, co oznacza radykalną zmianę kursu politycznego.

• Reakcja rynkowa: umocnienie forinta względem euro i dolara (trend spadkowy na parach EUR/HUF i USD/HUF).

• Wzrost indeksu BUX o ponad 2,4% w dniu ogłoszenia wyników.

• Spadek rentowności węgierskich obligacji skarbowych.

• Perspektywy: inwestorzy liczą na odblokowanie środków unijnych oraz ograniczenie korupcji i oligarchizacji gospodarki, co powinno sprzyjać długofalowemu wzrostowi PKB.

Geopolityka a inflacja i polityka monetarna

Mimo szoku energetycznego, eksperci przewidują, że sytuacja nie wymknie się spod kontroli w sposób drastyczny.

USA: inflacja konsumencka (CPI) wyniosła 3,3%, przy wzroście miesięcznym o 0,9%. Przewiduje się, że inflacja może zmierzać w stronę 4% z powodu efektów drugiej rundy (wzrost kosztów transportu i płac).

Polska: podobny scenariusz wzrostu w kierunku 4%, z zastrzeżeniem wpływu tarcz antyinflacyjnych na paliwa.

USA (Fed): rynek wycenia ponad 80% prawdopodobieństwa braku zmian stóp do grudnia 2026 r.

Polska (RPP): po wystąpieniach prezesa NBP oczekuje się postawy "wait and see" – braku ruchów na stopach przynajmniej do końca wakacji.

Przegląd rynków

Rekordy: WIG osiągnął historyczne maksimum (ponad 131 000 pkt w piątek przed analizą).

Sektory: PKN Orlen rośnie o ponad 2,6% w reakcji na wzrosty cen ropy. Cały indeks WIG20 wykazuje dużą siłę mimo globalnej niepewności.

Małe spółki: sWIG80 jest oceniany jako segment o bardzo wysokim potencjale wzrostu wyników (dwucyfrowym) w perspektywie 2–3 lat.

Rynek obligacji

Rentowności polskich 10-latek oscylują wokół 5,60%–5,90%.

Obecne poziomy rentowności (blisko 6%) są atrakcyjne w perspektywie długoterminowej, gdyż rynek zacznie dyskontować przyszły spadek inflacji.

Złoto

Korekta: cena spadła do ok. 4725 dol. za uncję (ok. 1000 dol. poniżej szczytu ze stycznia 2026 r.).

Prognoza: mimo schłodzenia rynku przez spekulantów długoterminowy trend pozostaje wzrostowy. Przewiduje się powrót do wzrostów w ciągu roku, z możliwym celem w okolicach 6000 USD.

Perspektywy zakończenia wojny w Ukrainie

Pojawiające się sygnały o potencjalnym zawieszeniu broni lub porozumieniu pokojowym (kluczowa data: 22 kwietnia) zmieniają optykę inwestycyjną.

W reakcji:

• firmy zbrojeniowe (np. Rheinmetall) odnotowały spadki (oczekiwanie mniejszych zamówień krótkoterminowych);

• sektor budowlany w górę w obliczu perspektywy udziału w odbudowie Ukrainy;

• akcje i obligacje (ogólnie) poszły w górę ze względu na spadek premii za ryzyko geopolityczne.

Jednak mimo potencjalnego pokoju w Ukrainie, zbrojenia w Europie będą kontynuowane ze względu na zmianę architektury bezpieczeństwa i nieprzewidywalność polityki USA (naciski Trumpa na kraje NATO, m.in. na Hiszpanię).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 13.04.2026 o godzinie 8.45.

Inwestowanie 💥 Rynki finansowe 💥 Gospodarka 💥 Świat 💥 Opinie 💥 Poglądy 💥 Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!